Con base en el análisis de cointegración y la aplicación del modelo de vectores autorregresivos, se estima el sentido y grado de relación entre el ingreso real, la tasa de interés y la velocidad-ingreso de circulación del dinero (vicd) en México, durante los años 1980 y 1996. Posteriormente se obtiene, empleando la metodología denominada “de lo general a lo específico”, el modelo econométrico final, que incorpora el mecanismo de corrección de errores.

Los resultados obtenidos confirman la existencia de una relación específica de largo plazo entre las variables implicadas, desvirtuando la idea de que la vicd es independiente del ingreso real. Se comprueba además que la vicd no sólo reacciona sistemáticamente a la tasa de interés, sino que esta relación trasciende el nivel de precios. Las pruebas aplicadas al modelo econométrico final apuntalan su carácter satisfactorio y preciso para estimar la evolución futura de la vicd, por lo cual se la puede considerar una guía útil para instrumentar políticas de administración de la demanda.